Cashflow-Modell sichert einem Großhändler 450.000 € Bankdarlehen

Ausgangslage

Ein regionaler Lebensmittelgroßhändler in Frankfurt-Bockenheim, 22 Mitarbeitende, rund 6,2 Millionen Euro Umsatz im Jahr, beliefert Restaurants und Kantinen im Rhein-Main-Gebiet. Die Inhaberin wollte das Kühllager erweitern und zwei Kühlfahrzeuge anschaffen, zusammen etwa 520.000 €. 70.000 € sollten aus der Kasse kommen, für 450.000 € wollte sie bei ihrer Hausbank ein Darlehen über sieben Jahre beantragen.

Die Bank verlangte eine monatliche Liquiditätsplanung über 24 Monate. Die einzigen Planzahlen waren ein Jahresbudget in einer Tabelle mit fest eingetippten Summen. Niemand konnte der Bank zeigen, was mit der Kasse passiert, wenn der Anbau halb fertig ist und gleichzeitig die Weihnachtsware bezahlt werden muss.

Vorgehen

Wir haben ein monatliches Cashflow-Modell über 24 Monate in Excel gebaut. Ein Cashflow-Modell ist eine Vorschau auf das Geld, das Monat für Monat hereinkommt und hinausgeht, damit man sieht, wann der Kontostand am niedrigsten ist.

Jede Annahme steht auf einem einzigen Eingabeblatt und lässt sich ändern: Umsatz nach Kundengruppe, Margen, Zahlungsziele, Löhne, Miete, der Bauzeitplan, das Lieferdatum der Fahrzeuge und die Darlehenskonditionen. Jede andere Zahl im Modell ist eine Formel, die aus diesen Eingaben folgt.

Das Modell hat drei verbundene Teile: eine Gewinn-und-Verlust-Rechnung (was das Unternehmen verdient), eine Bilanz (was es besitzt und schuldet) und den Cashflow. Es prüft das Darlehen so, wie eine Bank es prüft. Die zentrale Kennzahl der Bank ist die Kapitaldienstdeckung, also das Geld, das der Betrieb in einem Jahr erwirtschaftet, geteilt durch das, was er in diesem Jahr an die Bank zahlen muss. Eine Sensitivitätstabelle zeigt diese Kennzahl bei 5, 10 und 15 Prozent weniger Umsatz.

Grundlage waren drei Jahresabschlüsse und das Angebot des Bauunternehmens. Der Steuerberater hat die Steuerzeilen und die Abschreibungen geprüft. Nichts im Modell ist eine steuerliche oder rechtliche Beratung.

Ergebnis

In diesem Szenario lag das EBITDA, also der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, bei rund 330.000 € im Jahr. Nach Steuern, den laufenden Fahrzeugleasingraten und den üblichen Ersatzinvestitionen blieben etwa 160.000 € im Jahr für das neue Darlehen, bei jährlichen Raten von etwa 78.000 €. Das ergibt eine Kapitaldienstdeckung von etwa 2,0 im Basisfall, deutlich über den 1,2 bis 1,3, die die meisten Hausbanken sehen wollen. Das Modell zeigte außerdem, was das Budget verdeckt hatte: Im sechsten Monat wäre die Kasse auf etwa 85.000 € gesunken, weil Bauraten und Weihnachtsware zusammenfielen. Die Inhaberin verschob eine Baurate um sechs Wochen, was den Tiefpunkt auf etwa 130.000 € anhob.

Der Antrag ging mit dem Modell, einer zweiseitigen Erläuterung und der Sensitivitätstabelle in den Kreditausschuss. Die Bank bewilligte die 450.000 € fünf Wochen nach Einreichung. Die Inhaberin pflegt das Eingabeblatt heute monatlich und steuert den Betrieb mit derselben Datei.

Was es gekostet hat

Das Projekt kostete 5.850 € als Festpreis, angeboten vor Beginn der Arbeit. Dafür gab es das 24-Monats-Modell mit seinem einzigen Eingabeblatt, die Deckungsprüfungen, die Sensitivitätstabelle und eine einstündige Einweisung, damit die Inhaberin das Modell selbst bedienen kann. Die Lieferung dauerte drei Wochen. Die Arbeit ist durch unsere 100-Prozent-Geld-zurück-Garantie abgedeckt: volle Erstattung auf Wunsch innerhalb von 14 Tagen nach Lieferung.

Jeder Festpreisauftrag trägt die 100-Prozent-Geld-zurück-Garantie. So funktioniert die Garantie →